Caldissime - Iren lasci la patata bollente ad A2A

27/01/2012 14.00

Di Francesca Gerosa

A Iren non conviene incaponirsi con A2A. Anzi, le conviene mollare la presa. Dopo che ieri si è aperto lo scontro negoziale tra la società torinese e A2A per la definizione dell'assetto di Edipower: è in discussione la governance con la richiesta di Iren di maggioranze qualificate, gli occhi sono puntati sull'assemblea di Delmi, la holding dei soci italiani di Edison, chiamata a esprimersi sul riassetto del gruppo di Foro Buonaparte, assemblea che resterà aperta fino a sabato.

A quanto pare A2A sarebbe pronta anche alla liquidazione della quota Iren in caso di mancato accordo tra oggi e domani. E un'eventuale liquidazione della quota Iren sarebbe giudicata positivamente dagli analisti per il gruppo torinese. "Riteniamo, infatti, che in questa fase di mercato, i prossimi 2-3 anni, l'esposizione a Edipower possa portare risultati negativi a Iren", affermano in una nota di oggi gli analisti di Equita.

Bisogna infatti considerare il contesto economico e la situazione nella power generation. Mentre una liquidazione cash pari a circa 100 milioni di euro potrebbe favorire la riduzione dell'indebitamento del gruppo senza ulteriori impegni nel debito di Edipower (1,1 miliardi di euro). Sarebbe quindi negativa per A2A che aumenterebbe l'esposizione alla power generation e si aggraverebbe di ulteriore debito.

A fronte di ciò gli esperti di Equita ritengono che Iren abbia posizioni negoziali forti in questa fase e consigliano l'acquisto (buy) del titolo con un prezzo obiettivo a 1,42 euro in attesa delle deliberazioni del consiglio di gestione di A2A, convocato per oggi alle 18, e del consiglio di amministrazione di Iren, che si terrà sabato mattina. In Borsa il titolo Iren scende dello 0,14% a 0,70 euro, perde di più A2A (-0,55% a 0,724 euro).