CONSOB - Le donne nei consigli di amministrazione delle società quotate è il tema di Quaderno di Finanza n. 70

Quale contributo al dibattito sul rilevante tema della gender diversity, la Consob ha pubblicato il Quaderno di Finanza n. 70, dal titolo Women in boards in Italy.

Lo studio, in lingua inglese, analizza la composizione di genere degli organi di amministrazione delle società quotate indagando, in particolare, se alcune caratteristiche delle società possano influire sulla probabilità che almeno una donna amministratore sieda nel board.

La presenza femminile riguarda ancora una quota minoritaria del mercato azionario italiano e un ridotto numero di amministratrici.

Le evidenze mostrano come essa sia inoltre associata ad alcune caratteristiche delle società e delle amministratrici stesse, in particolare all’esistenza di legami di natura familiare con l’azionista di controllo.

Dall’analisi degli organi amministrativi emergono infatti due modelli molto differenti.

Da un lato, la presenza di amministratrici che hanno legami familiari con l’azionista di riferimento è più frequente in società di minore dimensione, a proprietà concentrata e operanti nel settore dei consumi.

Dall’altro, amministratrici non legate all’azionista di controllo siedono nei board di società a proprietà diffusa o estera, operanti nei settori dell’information technology o delle telecomunicazioni e caratterizzate da organi di amministrazione più indipendenti e mediamente più giovani.

In entrambi i modelli la presenza di investitori istituzionali nell’azionariato rilevante e la dimensione del board influiscono positivamente sulla probabilità che vi sia almeno una donna amministratore.
 

Infine, lo studio approfondisce l’esistenza di eventuali relazioni tra presenza femminile e alcune misure di performance e buona governance delle società. Mentre non sembra emergere alcuna relazione statisticamente significativa quanto alle prime, il legame tra presenza di amministratrici e alcune semplici proxy di buon funzionamento del board è negativo.

In particolare, la partecipazione media dei consiglieri alle riunioni e il numero di queste ultime sono inferiori nei consigli di amministrazione in cui siede almeno una donna, sebbene quest’ultimo risultato sia principalmente determinato dalle amministratrici aventi legami familiari con l’azionista di controllo.
 

Il Quaderno di Finanza n. 70 è disponibile sul sito www.consob.it.